根据摩根士丹利的最新研究报告，五家大型云服务提供商与芯片公司英伟达和博通通过多种财务支持手段，已合计承诺超过3.1万亿美元，旨在协助企业推进AI基础设施投入。
这五家云服务商分别为Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文。其中，Alphabet的承诺规模最高，达到8900亿美元，主要包括采购承诺。WhatsApp网页版
预计到2027年，这些公司的现金资本开支将超过1.2万亿美元，而其预期现金流约为1万亿美元。摩根士丹利还指出，超大规模云服务商的销售收入中有超过40%将被重新投入以资助AI资本开支。
目前，Alphabet和亚马逊在第二季度的自由现金流已降至零以下，Meta预计本季度也将面临类似情况。在此背景下，报告强调，超大规模云服务商正通过租赁、发债、暂停股票回购及发行股票等方式为算力扩张目标提供资金。
摩根士丹利警示，随着越来越多的资本开支由债务而非现金融资，项目经济性的可持续性将愈加依赖于外部资本成本。
未来，行业内对这些年度财务承诺与其对AI市场影响的关注将持续增加。
文章来源：https://finance.sina.com.cn/world/2026-08-26/doc-inipqaah1501649.shtml