进入2026年，AI产业的“算力稀缺”信念正经受严峻考验，从算力租赁价格回落到科技巨头收紧预算，各环节的压力愈发明显。

市场动态与资金流动

首先，韩国股市迅速反映出市场对AI行业前景的担忧，KOSPI指数因下跌8%触发熔断机制，最终收于8203.84点，下跌9.99%。与此同时，A股和港股同样受到压力，三大股指纷纷下跌，显示出全球资本的流出趋势。

算力租赁市场变化

算力租赁市场出现了现货与远期合约价格的背离。这种现象表明，短期供给与长期瓶颈之间存在深层矛盾。数据提供商Ornn报告显示，英伟达B200的租赁价格已从高点回落30%，如果租赁价格继续下降而芯片售价不变，可能导致利润率挤压，最终影响订单。

行业预算收紧

大公司在面对资本开支时开始放缓脚步，Token配发从“无限畅饮”转为“定量配给”，显现出成本控制的重要性。腾讯和亚马逊等大厂都在重新评估AI项目的预算。

未来关注的关键点

随着市场对算力资源的看法变化，投资者需关注AI行业的资本流向以及项目回报问题。未来几个月，整个行业可能面临结构性调整，尤其是在算力租赁市场的持续波动中。

文章来源：https://news.163.com/article/L04E0CDN05199NPP.html